债市震幅加大固收基金经理激辩布局

8月以来，债券市场经历了一轮显著调整，债市震幅加大，不少中长期纯债基金净值承压，固收基金经理们对于布局时点和策略也产生了不同的看法。以下是一些主要观点：积极左侧布局：部分固收基金经理已开始积极左侧布局，视当前为难得的买点。例如，一位“固收＋”基金经理王鹏表示自己已经开启了加仓节奏，他认为在权益市场前期表现较强时，现在是加仓债市、拉长久期的好时机。当前10年期国债收益率大约在1.79%，若能回到1.65%附近，则有不少获利空间。国泰基金的基金经理胡智磊也提示了当下时点的性价比，他认为后续货币政策仍有必要继续保持宽松，债市出现超调或转向的概率不大，10年期国债收益率在1.75%附近、30年期国债收益率在2.0%附近，或具有较高性价比，策略上可以逐步加仓，博弈后续市场情绪回暖之后的修复行情。审慎观望：不少固收基金经理表示，尽管当下不少品种的配置价值逐步凸显，但并没有到右侧布局的时间窗口。一位来自沪上公募机构的基金经理认为中期对债券市场中性偏乐观，短期预计偏震荡，市场心态不稳，做多情绪不浓，资金比较偏重交易思维，目前没有到右侧布局区间，预计波动还是会比较大。汇丰晋信基金固定收益投资部总监、基金经理吴刘建议择机降低久期，他观察到近期流动性始终保持适度宽松，但债券收益率未能下行突破前低水平，同时社融增速持续提升，显示出宏观经济复苏的韧性，因此在策略上会考虑择机降低久期，并逐步将部分持仓品种置换为利率债，增强组合流动性。